**纪念币可以按面值兑换**，但实际上其价值往往高于面值。

纪念币是法定货币，与人民币具有同等价值，可以流通使用。因此，持有人有权选择按面值进行兑换。不过，由于纪念币具有收藏价值，其市场价格往往高于面值。特别是在限量生产的高品质纪念币中，收藏家和市场可能为其支付远高于面值的价格。这种溢价使得许多人将纪念币视为投资收藏的一种选择。

此外，一些特殊材质的纪念币，如金银纪念币等，其发行数量有限且具有收藏价值，通常不会按照面值进行兑换。这类纪念币的售价通常远高于其面值，属于收藏品范畴。因此，对于这类纪念币，其兑换价格通常由市场供求关系决定。

总的来说，虽然纪念币可以按面值兑换，但其价值通常超过面值，特别是在收藏市场和投资者之间。具体兑换方式还需根据纪念币的种类和市场情况来确定。